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战略原油储备被美国人弃如敝履?这是有底气的

2017-10-31 15:43:13

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  由于国内产量提升缓解了对美国决策精英对原油供应中断的担忧,有分析师认为,美国出售战略储备原油不仅仅是为了给修缮储备设施筹资,更意味着美国正在逐步收缩核心能源安全政策。

  

  从表面上看,销售的动机部分是为了维持战略储备的运行。美国战略原油储备系统的最高容量逾7亿桶,是全世界最大的,其目的是保留90天原油消费量,在供应短缺时干预市场。但1973年建立以来,使用次数十分有限,仅在海湾战争、卡特里娜飓风和阿拉伯之春时动用了库存,且响应速度并不理想,“接近、达到或者超过设计寿命”的锈蚀储油罐和管线正是罪魁祸首。

  与此同时,战略储备在美国政府心中的地位正在快速下降。即使国会中最鹰派的人士,也因为油价下跌、美国原油产量大爆炸而十分淡定——既然世界都淹没在原油中了,为何还要花大成本持有这么多库存呢?因此,虽然原因看似是为了为修缮设施、维护战略储备而融资,但是如果美国国会真的还相信战略储备原油的重要性,肯定会从别的支出项目中榨出资金,而不需要在这个时候抛出库存了。

  抛开战略石油储备与美国能源安全的关系不谈,还有几个对国际投资者很重要的问题。首先,本次出售储备油是在油价虽有上涨、但依然处于近年低位水平的背景下开始的。如果美国政府能在2年前出售,可获取的利润是如今的2倍。到头来如果美国政府决定在未来某个时候再度填充库容,届时可能遇到高得多的油价了。低卖高买,正常人都会觉得这是一个非常不明智的决定。

  更加迫在眉睫的问题,是明年1月开始的这轮销售,将如何影响到短期全球供应。这些原油一头撞进了本就供应过剩的市场,虽然规模不算很大,其在对油价施加压力的角度来看是很有象征意义的。巴克莱的分析师表示:

  “考虑到市场行情和库欣的库存情况,战略储备油的销售很可能一直库欣原油向墨西哥湾炼油厂流动的动力。”

  所以,由于这些原油可能在明年3-4月“炼油厂结束检修的时候”集中交割进入市场,“但是依然可能扩大WTI原油的升水”。而原油期货升水扩大一半意味着市场对供应过剩的预期提高,油价存在下行压力。《巴肯原油商业周刊》(Bakken Oil Business Journal)的资深编辑范德沃克(Bob van der Valk)表示:

  “美国能源部挑了一个不能更糟的时机测试市场底线。”