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不从OPEC进口一滴油?马上打破特朗普天马行空式幻想

2017-10-31 15:43:53

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  随着特朗普即将入主白宫,他的能源政策的核心部分如果真的能够实现的话,那么世界能源格局将毫无疑问地重塑。本文将简要谈谈特朗普上台对美国能源未来格局变化,尤其是油气板块变化的一些天马行空式的猜测。

  先需要提到的就是特朗普提出的能源政策的一个核心就是希望美国能够实现“完全的”能源独立,尤其是他强调要彻底地摆脱从OPEC进口原油的情况,完全实现美国自身的油气自给自足。根据Clipperdata的追踪统计,目前美国向OPEC进口的原油平均在320万桶/日左右。

  

  上图为美国进口OPEC的原油量统计。从上图可以很直观地看出,如果美国要实现特朗普所坚持的完全不从OPEC进口一滴油的政策,那么这320万桶/日的原油首先将会在美国产生,其次OPEC的这些原来出口到美国的原油将在全球除美国外的其他国家寻找买方,这就形成了一个悖论。

  简而言之,如果美国要用国内的页岩油气产量完全替代OPEC的产量,那么必然需要有能够让美国页岩油气商赚到钱的油气价格环境,才能够形成这320万桶/日左右用来替代OPEC供应的美国国内原油产量。而OPEC对美国320万桶/日左右的原油供应一旦被挤出美国,在美国之外的国家寻找买家,也就是相当于全球将出现超过300万桶/日的来自美国的原油供应。

  这个供应增量所形成的供求基本面以及随之形成的油气价格环境还必须能够让美国页岩油气商赚到钱。考虑到原油交易的全球性,这个大幅增加数百万桶原油供应,同时保持油价稳定让美国页岩油商赚到钱,是市场人士目前认为特朗普能源政策最关键的一个悖论。当然,在需求大幅增长(超过供应增长)的情况下,这个悖论将不再是悖论。

  特朗普一再强调要大力发展油气和煤炭板块,给美国油气和煤炭板块的工人提供大量就业机会。换句话说,这就相当于要大幅增加油气和煤炭板块的投资规模和投资强度。那么就拿油气板块来说,当前油气价格所形成的融资环境已经使得美国绝大部分油气产区(除了类似二叠纪盆地这样极低成本的页岩油产区),都面临融资困难以及资金投入规模和强度的萎缩。

  那么为了实现在油气板块资金投入的增长,第一个问题就是钱从哪来?在油气行业自身受制于油气价格的情况下,必然需要外部进行输血,包括采取对油气行业更加倾斜财政政策和监管政策才能够激发美国页岩油商在低油价下的勘探开发积极性。难不成美国要开始大幅补贴,或者变相大幅补贴页岩商?